股债市场震荡形成对各策略产品压力测试冰球突破9月标品信托产品业绩普遍承压
数据显示-•▽△■，9月股票策略标品信托产品平均收益率为4…▽=■•.82%▷•，环比减少3○-•□.63个百分点•▼=□◁◆；中位数收益率为3★-☆▪▪☆.33%▪△□，环比减少4△□.97个百分点…▼=★○•。同期上证指数▪…▷■▼□、中证500指数和沪深300指数分别上升0•△▽◆•.64%…●◁▷、5☆△▷.23%▷▲、3◆▽…☆•.20%▲▪▷●。股票策略信托产品的业绩表现跑赢上证指数和沪深300指数◇•●•，逊于中证500指数-★。同期股票型公募基金的平均收益率为5▲◆□▼•-.40%•◇•○，中位数收益率为4◁•★◇.76%=◇△。
机构方面▪=▷◁…，9月合计有3048款股票策略产品纳入统计排名◁…，月度收益率区间为[-35◇■△◆▼□.47%◆▲,25◆◆◁◇.25%]-★●▽-▪亲子玩乐可拆卸帐篷，，头部产品的收益稳健▼☆▷。其中月度收益率为正的产品有2574款-▪▲=▪，数量占比为84■▼•△.45%☆▷，环比小幅下滑▪◇。从平均收益率看■…，前十机构的平安信托■●、中信信托◁▷、外贸信托3家机构的产品平均业绩在行业平均值之上■◆■，股票策略产品的平均投资回报水平较高◇★▷■★▲；从中位数收益看=△◇☆■•，平安信托◇▪、中信信托◆•-◁、外贸信托◁◇☆☆○、国投泰康信托4家机构的中位数收益率在行业均值之上冰球突破官网■•●▪▽•。
用益信托披露数据▲=-○，9月标品信托发行1299款-○□▽，环比减少207款▷=…▲，环比下降13▷□☆▪••.75%▲•；已披露发行规模环比下降26▼◇.52%▷△•。其中△★▲○-▪，固收类标品发行数量环比下降9◇☆=△-.69%■○▼▼=，已披露发行规模环比下降30○▲.38%◇◇▼★◁▲；混合类标品发行数量环比下降25●■●.94%-□○△=-，已披露发行规模环比下降0☆■▽■▼●.85%▪△△◆☆；权益类标品发行数量环比下降47▼…▷•.67%□●■▷▽，同时已披露发行规模环比下降6◁▪◁.18%▷•●☆▪□。
喻智分析▼★◆☆▼，9月债市调整对债券策略产品形成压力测试●=◁•，中长期纯债基金因久期错配受损★☆○△。债市调整对债券策略产品的影响极大●●●■，债券策略产品整体业绩表现趋弱◆=◇--。
同期☆▷，标品信托成立数量小幅下滑但成立规模大幅收缩◇▼☆，9月标品信托产品成立数量环比减少59款◇◇▪，降幅4△▲.75%▪●▪○=，但已披露成立规模环比下降40•▼….12%●▷◇。TOF信托产品已披露成立数量为445款◁◁▪•▼，环比减少10款•□◇▼☆，降幅2●◇△▷.20%-△◆=；已披露成立规模达到78★…△=.77亿元▷=，环比增长11•◇◆.69%▪•◇□。
机构方面△★•，9月合计有10550款债券策略产品纳入统计排名●…▲★◇◆，月度收益率区间为[-51★•◆■•.48%•◆★△◇,85▲★■○▪□.62%]-▽▽□。其中▼▽，实现正收益的产品合计7138款▷•▽-，数量占比为67▼■.66%■▲，环比大幅下滑☆=•○。从平均收益率看=▲▪□•，排名前十机构的产品月平均收益率均在行业平均水平之上▷■◁●★☆，但平均收益率在0▲-◇●△.3%以上的仅有国投泰康信托1家★▽•◁★◇，在同类产品表现较为突出△▪□=○○股债市场震荡形成对各策略产品压力测试，为客户获取相对稳健的回报☆…◇◆△。从中位数收益率看▼▪▼，前十机构中8家机构债券策略产品的中位数收益率高于行业均值☆◁◆。
具体到各类标品产品业绩情况◇★▲，9月固收类产品的平均业绩比较基准为2▷-=.72%◁★▪◆▲◁，环比下降0=○▪▽•.11个百分点•◇◆。杨桃表示□●▲▲••，9月债市投资收益承压△……，直接影响了固收类产品的底层资产收益▷▲◁◁■▪。同时•▷●◆☆☆，央行维持流动性充裕的货币政策导向▽▽▪，市场利率中枢低位运行-△▪…■，底层债券资产收益下行压力持续传导至产品端○▷□★△•，在新发产品定价时主动下调业绩比较基准◁▼■▪☆▷。
激进型组合则需承受更高的市场风险◁-▽☆▷▲。其他策略产品共有983只产品纳入业绩排名▷★-●★○，30年期国债收益率突破2★★.10%△=■◆，科技成长板块成为主要驱动力-•■○◁。环比大幅下滑☆■•-…。债市经历显著调整▲•，上月▲△-▲●。
喻智表示▽◇★◇•，17■•□◁.75%]◁-，环比减少1▷•▼□☆.46个百分点□◆■，中位数收益率为0◁○◁•▪•.74%▷•冰球突破9月标品信托产品业绩普遍承压，占比达到73★□▼.16%◁•▽■=■，收益为正的产品数量13544款◆▼▪•，9 月股债市场的波动对组合基金策略产品形成了压力测试▼○•=○▷，债券策略产品持续低迷◇▷•■。不同策略适应性差异显著-◇●。
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同期★•=●，组合基金策略产品平均收益率为1■▪=■☆△.77%冰球突破官网◆▪◁■，环比减少1•●■▼☆●.11个百分点…▪◇；中位数收益率为0●◁◇.50%▼☆▼☆，环比减少0▽□☆.67个百分点▼=；同期FOF型公募基金的平均收益率为1☆▷■…▪.70%▷▼，中位数收益率为1◇○■◇.14%•=◇◇…。9月信托与FOF型公募基金的平均收益率表现相似☆○=★☆-，但中位数收益率明显逊色于同类公募基金产品□▷▽◇。从机构角度分析•▲●，9月共3931只组合投资策略产品纳入业绩排名-◇=★▽，月度收益率区间为[-17△▪.33%□●▽◆,22●○.75%]=◁，头部产品的收益率下滑◆△◁◇=，且尾部产品的业绩回撤更加明显△◇▲□□●。其中…•★，收益率为正的产品有3073款•-◇●▲◆，数量占比为78…☆•.17%=▪▪★，组合基金产品的业绩出现明显回调▼-•☆▷▪。
9月债券策略产品平均收益率为0-•●.05%▼-△，环比减少0▼●.12个百分点▼▲•□•；中位数收益率为0◆=◇•.13%☆◇▼•，环比减少0=▲▷▪▲▽.04个百分点○■…◁◇。同期的中债-新综合指数财富指数的9月投资回报为-0◇★◆▼▼.41%◁●••；国债指数•-、企债指数和沪公司债三大指数的投资回报分别为-0◁•○▪☆●.35%•◇、0△◁●…=.13%和0▼▼•☆☆△.15%-…。同期债券型公募基金的平均收益率为0▷=◆▽•.20%●□○●，中位数收益率为0▽■△□-.02%•=•，债券型公募基金的平均收益率跑赢同期▽-，但中位收益率弱于债券策略信托产品==▷★。
月度收益率区间为[-14▼◇▲●▪.16%…○,收益率为正的产品有759款▷◁▼◁，保守型组合凭借低仓位和防御性资产维持稳健……△▷○◆，数量占比为77○○.21%•◇□★△，信用利差走阔10BP以上▪★…◆◇▼。债市在政策宽松与权益市场波动的双重影响下呈现•△“熊陡◁○■★▲”特征◁○●，业绩波动明显减缓▷-◁•-…。9月整体平均收益率为1-•…-.31%…▲◁，其中…◆☆。
机构方面冰球突破官网•◁○=，10年期国债收益率从月初1◇○▼….74%快速上行至1●▷□.83%•○◇★-▼，9月A股市场核心指数分化显著□●，中位数收益率为0◇▲.20%◁△▪，月度投资回报明显下滑▲…-□。股票策略产品继续保持领先○☆◇★，信用利差走阔△△。上证指数==◆◇▪◁、沪深300受金融股拖累涨幅有限▲●。股债市场剧烈波动◇•▽•，其他策略(以多资产策略为主)平均收益率为2★☆◁.04%☆▽▽▼，
业绩优于其他策略信托产品▽◇★。创业板指★★•▲○△、中证500等中小盘指数表现突出▪=▲■=，纳入统计40家信托公司的18512款存续产品中◇◇▼△，同期混合型公募基金的平均收益率为4○•●☆☆▽.38%○◇◁…，环比减少3◇•▽▪.72个百分点◁=■△◆，用益信托研究报告分析○▼★=□●，长端利率显著上行•=◇★▪，其中=☆◆★★？
喻智在分析标品信托未来表现时建议○…◇，10月A股市场大概率将延续结构性行情冰球突破官网●▽，科技成长仍是主线☆●，从策略来看■▷★，权益资产配置应优选聚焦产业趋势=…◇▼、风险控制能力强的机构=▲▲•◇▼，在把握结构性机会的同时▼★•○◁◆，防范市场波动风险-●◇…○◇。债券市场10月或受益于宽松预期◇▲●◁，但需规避长端利率债供给压力◆▼▪○◁，投资者需选择久期管理与信用风险控制优秀的机构优化资产配置◁•○●▲▷，挖掘结构性机会以在复杂市场环境中实现长期稳健增值▼▪。
中国网财经10月15日讯 9月□•▲●▼★，环比减少1▪☆.08个百分点▪▽☆▽▲▽；对各策略标品信托产品形成了压力测试◆-…，环比减少0□◆.04个百分点◁▽。中位数收益率为4▲◆.07%◇…•○，环比有所下滑▲…●●△★。
用益信托研究员喻智表示9月股市行情显著分化○◇，标品信托股票策略产品的平均收益率有明显回调△★；债券市场走势相对低迷•▽-，标品信托债券策略产品的平均收益率仍相对低迷▼▽。
对此杨桃分析☆▲-□，固收类◆▲-☆■=、权益类及混合类多种产品类型的发行数量均大幅下滑△■▪▽☆■，其中作为主力的固收类产品萎缩尤为关键□☆◇◆●。
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